Cryptomonnaies : en janvier 2024, leur capitalisation globale a dépassé 2 600 milliards de dollars, soit +41 % en douze mois. Rien d’étonnant, donc, à voir Google enregistrer plus de 5 millions de recherches mensuelles sur « acheter Bitcoin ». Mais derrière cette frénésie chiffrée, une question brûle les lèvres des investisseurs : le rallye est-il durable ou n’est-ce qu’un remake 2.0 de la bulle des tulipes ? Accrochez-vous, on décrypte.
Panorama 2024 : croissance fulgurante, risques amplifiés
Le contraste est saisissant. En juin 2022, l’effondrement de Terra-Luna avait fait évaporer 45 milliards de dollars en 72 heures, rappelant la chanson « Money for Nothing » de Dire Straits. Aujourd’hui, Bitcoin flirte avec 45 000 $, et Ethereum teste les 2 500 $. Pourtant, la volatilité moyenne reste au-dessus de 60 % (indice BitVol, décembre 2023).
Quelques repères clés :
- 21 novembre 2023 : le gestionnaire d’actifs BlackRock dépose officiellement son ETF spot Bitcoin auprès de la SEC.
- 1ᵉʳ janvier 2024 : El Salvador émet son premier « Volcano Bond » libellé entièrement en BTC.
- 8 février 2024 : Binance annonce avoir brûlé 2,1 millions de BNB, réduisant l’offre de 1 %.
Sans oublier l’échéance du halving Bitcoin prévue pour avril 2024. Historiquement, l’événement précède un bull-run moyen de +200 % sur les 18 mois suivants (données Glassnode).
Pourquoi le halving fascine les investisseurs ?
Le halving divise par deux la récompense des mineurs, donc l’émission de nouveaux bitcoins. Mécaniquement, l’offre plafonne davantage. D’un côté, la demande institutionnelle grimpe, portée par Fidelity ou Goldman Sachs. De l’autre, la production chute de 6,25 BTC à 3,125 BTC par bloc. Résultat : un choc de rareté.
Mais attention au mythe : en 2020, Bitcoin a effectivement bondi, mais pas avant six mois. Les traders impatients risquent de se faire coiffer au poteau par les baleines (gros porteurs). J’y ai laissé quelques plumes en 2016 : achat à 700 $, revente paniquée à 560 $, manque à gagner monumental quand le cours a explosé à 20 000 $ un an plus tard. Morale : la stratégie DCA (investissement programmé) bat souvent le market timing.
Quelles stratégies de trading résistent à la volatilité ?
1. Le DCA 2.0
Investir un montant fixe chaque semaine réduit l’impact des swings de prix. Selon Coinbase (rapport 2023), le DCA sur Bitcoin depuis 2019 affiche un rendement annualisé de 18 %, contre 12 % pour l’achat en une seule fois.
2. Le swing trading sur momentum
Utiliser l’indicateur RSI combiné aux bandes de Bollinger. Quand le RSI passe sous 30 et que la bande inférieure est touchée, un rebond moyen de 7 % se produit sous 48 heures (backtest CryptoQuant, 2020-2023).
3. Le pair-trade BTC/ETH
Les spreads historiques oscillent entre 12 % et 18 %. Ouvrir une position longue sur Bitcoin et courte sur Ethereum (ou l’inverse) permet de lisser les chocs de marché.
4. Les options de couverture
Depuis l’ouverture du Chicago Mercantile Exchange aux options ETH (septembre 2023), la prime moyenne de l’option put 25 Delta coûte 9 % du nominal. Un prix jugé acceptable pour protéger un portefeuille long-only.
5. Les revenus passifs DeFi
Plateformes comme Aave v3 (mise à jour juillet 2023) proposent 4 % sur USDC. Pas de quoi décrocher la Lune, mais idéal pour parquer une trésorerie en attendant un point d’entrée.
Comment gérer le risque réglementaire ?
La question revient comme un refrain : « Qu’est-ce que la SEC va encore interdire ? » En réalité, Gary Gensler souffle le chaud et le froid.
- Juin 2023 : procédure contre Coinbase pour offre de titres non enregistrés.
- Août 2023 : rejet du stablecoin PayPal USD.
- Novembre 2023 : feu orange sur les ETF spot.
Mon conseil pragmatique : privilégiez les actifs listés sur des bourses régulées (Kraken EU, Bitstamp) et diversifiez hors des États-Unis. Singapour, Zürich et Dubaï avancent des cadres clairs, parfois plus favorables. Comme disait Sun Tzu : « Qui connaît le terrain gagne la bataille. »
Faut-il encore croire aux altcoins ou se concentrer sur le duo BTC-ETH ?
D’un côté, les altcoins offrent des rendements potentiels façon Gainsbourg : « Je t’aime… moi non plus ». Solana a grimpé de 580 % en 2023. De l’autre, 72 % des jetons listés en 2021 ont perdu plus de 80 % (rapport Messari, octobre 2023).
Ma grille de lecture :
- Bitcoin : narration de l’or numérique, corrélation négative à ‑0,15 avec le Nasdaq.
- Ethereum : moteur de la DeFi et des NFT, passage réussi au Proof-of-Stake (The Merge, septembre 2022).
- Altcoins : jeu asymétrique. Allouez-y moins de 10 % du portefeuille, en misant sur la recherche fondamentale (tokenomics, partenariats, road-map).
H3 – Red flags à surveiller
- Inflation token supérieure à 20 %/an
- Gouvernance centralisée (3 adresses contrôlent >50 % de l’offre)
- Road-map sans jalons techniques vérifiables
Que nous disent les indicateurs on-chain ?
Les données on-chain ont remplacé l’oracle de Delphes. Le 15 janvier 2024, la métrique MVRV Z-Score est montée à 1,8 pour Bitcoin, loin du pic euphorique de 7 en 2021. Interprétation : marché haussier naissant, mais non surchauffé.
Le hash rate atteint 538 EH/s (moyenne sept jours). Plus le hash rate grimpe, plus le réseau est sécurisé. Les mineurs semblent donc confiants malgré la hausse des coûts énergétiques, saluée par la Texas Blockchain Council.
Vers un nouveau printemps crypto ? Mon regard critique
Je ne suis pas Madame Irma, mais trois facteurs me rendent optimiste :
- L’arrivée des ETF spot démocratise l’accès aux cryptomonnaies pour les fonds de pension.
- Le prochain halving crée un récit de rareté simple à vendre.
- Les innovations L2 (Arbitrum, Optimism) baissent les frais, clé pour une adoption grand public.
Inversement, la concentration des stablecoins (78 % pour USDT) reste un risque systémique. Et l’ombre d’Elon Musk plane toujours : un tweet peut encore faire dérailler Dogecoin comme le train de la Techno Parade 1998. Les marchés n’ont pas mué en EHPAD.
Je pourrais continuer des heures, mais le marché, lui, n’attend jamais. Si vous hésitez encore entre HODL et scalp intraday, relisez ces lignes, vérifiez vos convictions, puis testez-les avec un capital que vous acceptez de perdre. La route des cryptomonnaies promet encore des virages serrés ; autant les négocier ensemble dans nos prochaines analyses.